Na osnovu člana 16 Uredbe o privatizacionim fondovima i specijalizovanim privatnim menadžment preduzećima ("Službeni list RCG", br. 8/99, 18/00, 49/01 i 1/02), Komisija za hartije od vrijednosti, na sjednici od 18. juna 2003. godine, donosi

PRAVILA

O METODOLOGIJI ZA OBRAČUNAVANjE NETO VRIJEDNOSTI IMOVINE PRIVATIZACIONIH FONDOVA

(Objavljena u "Sl. listu RCG", br. 37/03, 64/03, 12/04)

Opšte odredbe

Član 1

Ovim pravilima uređuje se metodologija za obračunavanje neto vrijednosti imovine privatizacionih fondova (u daljem tekstu: fond).

Član 2

Neto vrijednost imovine fonda jednaka je razlici između vrijednosti ukupne imovine fonda i vrijednosti obaveza fonda.
Utvrđivanje neto vrijednosti imovine fonda vrši specijalizovano privatno menadžment preduzeće koje upravlja tim fondom (u daljem tekstu: menadžment preduzeće).
Menadžment preduzeće je dužno utvrđivati mjesečnu i godišnju neto vrijednost imovine fonda i neto vrijednost "investicione jedinice" fonda.
Nadzorni odbor fonda odobrava neto vrijednost imovine fonda i neto vrijednost "investicione jedinice" fonda.

Vrijednost ukupne imovine fonda

Član 3

Vrijednost ukupne imovine fonda čini zbir vrijednosti akcija akcionarskih društava iz portfelja fonda, uvećan za vrijednost novčanih sredstava fonda.
Vrijednost ukupne imovine fonda obračunava se dnevno, a utvrđuje mjesečno i godišnje.
Mjesečna vrijednost ukupne imovine fonda utvrđuje se u roku od prva tri radna dana tekućeg mjeseca za prethodni mjesec, sabiranjem iznosa dnevnih vrijednosti ukupne imovine fonda za svaki radni dan i dijeljenjem tog zbira sa brojem radnih dana u mjesecu.

Vrijednost akcija akcionarskih društava iz portfelja fonda

Član 4

Vrijednost akcija akcionarskih društava iz portfelja fonda obračunava se na sljedeći način:
1) Vrijednost akcija akcionarskog društva, čiji je ostvareni promet na berzi jednak ili veći od 1% od ukupnog broja akcija tog akcionarskog društva, obračunava se po ponderisanoj prosječnoj cijeni ostvarenoj na berzama za akcije tog akcionarskog društva na dan trgovanja. U slučaju da se određenog dana ne trguje akcijama akcionarskog društva, vrijednost akcija se obračunava u visini ponderisane prosječne cijene akcija utvrđene posljednjeg dana u kojem se trgovalo akcijama tog akcionarskog društva;
2) Vrijednost akcija akcionarskog društva, čiji je promet na berzama manji od 1% od ukupnog broja akcija tog akcionarskog društva, privremeno se obračunava, kao akontativna vrijednost, tako što se 10% knjigovodstvene vrijednosti akcionarskog društva podijeli sa ukupnim brojem akcija tog akcionarskog društva. Od dana kada se akcijama ovog akcionarskog društva ostvari promet na berzama jednak ili veći od 1% od ukupnog broja akcija tog društva, vrijednost tih akcija ponovo se obračunava, za period od početka tekuće godine do tog dana, na način utvrđen u tački 1) ovog člana;
3) Vrijednost akcija akcionarskog društva, čiji ostvareni promet na berzama do kraja tekuće godine ne dostigne nivo jednak ili veći od 1% od ukupnog broja akcija tog akcionarskog društva, obračunava se tako što se 10% knjigovodstvene vrijednosti akcionarskog društva podijeli sa ukupnim brojem akcija tog akcionarskog društva.

Vrijednost akcija koja se ne uključuje u vrijednost akcija akcionarskih društava iz portfelja

Član 4a

U vrijednost akcija akcionarskih društava iz portfelja fondova ne uključuje se vrijednost akcija akcionarskih društava iz portfelja fondova koje fondovi otuđe ili steknu kupoprodajnim transakcijama sa drugim fondovima ili sa povezanim licima.
Povezanim licima, u smislu stava 1. ovog člana, smatraju se:
- akcionari menadžment preduzeća;
- lica koja imaju 25% ili više vlasništva nad akcijama ili udjelima akcionara menadžment preduzeća;
- pravna lica u kojima menadžment preduzeće ili njegovi akcionari imaju 25% ili više vlasništva nad akcijama ili udjelima.
O kupoprodajnim transakcijama iz stava 1. ovog člana menadžment preduzeće je dužno obavještavati druga menadžment preduzeća najkasnije drugog radnog dana u tekućem mjesecu za prethodni mjesec.
Centralna Depozitarna Agencija je dužna da, prvog radnog dana u tekućem mjesecu, dostavi nadzornom odboru fonda i Komisiji sledeće podatke o izvršenim transakcijama fonda u prethodnom mjesecu:
- vrste transakcija - kupovina ili prodaja akcija akcionarskih društava iz portfelja fonda;
- broj i cijena akcija koje su bile predmet transakcija;
- datum izvršenja transakcije; i
- naziv, odnosno ime lica koje je bilo učesnik u izvršenoj transakciji sa fondom.
Uz odluku nadzornog odbora fonda o odobrenju mjesečne i godišnje neto vrijednosti imovine fonda i neto vrijednosti "investicione jedinice" fonda, menadžment preduzeće dostavlja Komisiji i spisak transakcija potpisan od strane nadzornog odbora koje, saglasno odredbama ovog člana, nijesu uključene u vrijednost akcija akcionarskih društava iz portfelja fonda.

Knjigovodstvena vrijednost akcionarskog društva iz portfelja fonda

Član 5

Knjigovodstvena vrijednost akcionarskog društva iz portfelja fonda, u smislu ovih pravila, utvrđuje se na način što se ukupna aktiva akcionarskog društva umanjuje za iznos ukupnih obaveza i neuplaćenog upisanog kapitala.
Knjigovodstvena vrijednost akcionarskog društva u tekućoj godini utvrđuje se na osnovu podataka iz izvještaja revizora o godišnjem računu tog društva za prethodnu godinu.
U periodu tekuće godine do usvajanja godišnjeg računa akcionarskog društva za prethodnu godinu, sa izvještajem revizora, knjigovodstvena vrijednost akcionarskog društva obračunava se na osnovu podataka iz posljednjeg sačinjenog godišnjeg računa.
Kada se usvoji godišnji račun akcionarskog društva za prethodnu godinu, sa izvještajem revizora, menadžment preduzeće vrši usklađivanje knjigovodstvene vrijednosti akcionarskog društva unazad za period od početka tekuće godine, u roku od osam dana od dana pribavljanja tog računa sa izvještajem revizora.
Ukoliko je knjigovodstvena vrijednost